Что происходило с проблемным долгом каждый месяц — списания, ребалансировки, кто держал портфель, а кто его топил.
Сентябрь 2026
на 30 сентября 2026
Шесть новых эмитентов и 14 выпусков в режиме «Д» — в августе новых имён было четыре. Главное событие — «Оил Ресурс»: четыре выпуска на 10,3 млрд рублей номинала, второй по масштабу эмитент в истории индекса после ЕвроТранса. Всего за месяц в дефолтный периметр добавилось около 12 млрд рублей номинала. Индекс обновил минимум.
Событие месяца8 сентября биржа перевела в режим «Д» все четыре выпуска «Оил Ресурса» — рынок оценил долг в 7,4–9,9% от номинала, за месяц прошло почти 80 тысяч сделок (больше только у ЕвроТранса). Следом: «АНТЕРРА» (два выпуска, 600 млн рублей, с 4 сентября), «Центр-резерв» (четыре выпуска, с 10 сентября), ЛКХ (два выпуска по 50 млн, с 15 сентября — начинали в «Д» с 40–52%, к концу месяца 27–35%), ВЗВТ-01 (100 млн, с 18 сентября, 42,4% — дороже всех новичков) и ПКФ 001Р-01 (300 млн, с 24 сентября). Включено 14 выпусков на 17 382,10 рубля, делитель пересчитан до 4 526,67. Ограничение 25% на эмитента не сработало: крупнейший вес у ЕвроТранса — 16,3%. С 30 сентября действует методология 1.2: облигация, не погашенная в срок, списывается в ноль — индекс держит бумагу, а не продаёт её по последней цене.
РостМесяц «СОБИ-ЛИЗИНГа»: цена выпуска 001Р-03 удвоилась (+103%), 001Р-07 прибавил 89%, 001Р-04 — 87%, 001Р-06 — 49%, при этом номинал всех шести выпусков в индексе за месяц снизился — амортизация проходит. Отскочили и августовские аутсайдеры: «Нафтатранс плюс» БО-06 (+48%) и «Чистая Планета» БО-01 (+46%). Крупнейшая действующая позиция портфеля — Михайловский Молочный Завод-03 с оценкой 53,45% от номинала.
Падение«Группа «Продовольствие» БО-03 — с 11,45% до 4,30% от номинала (−62%). Рядом ВЕРАТЕК-02 (−60%) и оба выпуска «Агродома» (−45–47%). Три выпуска дошли до даты погашения без выплаты номинала, биржа прекратила торги — списаны в ноль: МОНОПОЛИЯ 001Р-04, «Нафтатранс плюс» БО-05 и «Группа «Продовольствие» 001Р-03, включённая в индекс только в августе. Вне торгов теперь 22 позиции. Выросли в цене 12 бумаг, упали 44, медианное изменение цены −24,4%.
Заведено в портфель: 17 382 ₽ — 14 выпусков: «Оил Ресурс» (4), «Центр-резерв» (4), «АНТЕРРА» (2), ЛКХ (2), ВЗВТ, ПКФ
Капитализация портфеля: 31 296 ₽
Август 2026
на 31 августа 2026
Месяц, ради которого индекс и создавался. В режим «Д» ушёл ЕвроТранс — один из самых узнаваемых розничных эмитентов последних лет. За август в дефолтный периметр добавилось 26,8 млрд рублей номинала — больше, чем за все семь предыдущих месяцев работы индекса.
Событие месяца6 августа Московская биржа перевела в режим «Д» сразу десять выпусков ЕвроТранса — 25,8 млрд рублей номинала. Рынок оценил этот долг в 7,8–13,2% от номинала, при этом ликвидность не исчезла: за 16 торговых дней прошло 611 млн рублей. 31 августа, ровно в дату ребалансировки, в «Д» переведены три выпуска «Группы «Продовольствие» (650 млн рублей): ещё 13 августа они стояли по 99–101% от номинала, 14-го рухнули до 60% за одну сессию, к 20-му — до 11–13%. Всего включено 17 выпусков, делитель пересчитан до 2 815,85. С этой ребалансировки действует ограничение в 25% на одного эмитента — под него попал только ЕвроТранс (24,88% корзины вместо 31%), ни одна действующая позиция не тронута.
РостСветлая история одна — «Пушкинское ПЗ»: выпуск 001Р-03 прибавил 44,7%, 001Р-01 — 24,6%, при том что бумаги входят в банкротный периметр. Также подросли ВЕРАТЕК-02 (+36,2%) и оба выпуска «Агродома» (+21–26%). Крупнейшая действующая позиция портфеля — СОБИ-ЛИЗИНГ 001Р-08 с оценкой 27,11% от номинала.
Падение«Чистая Планета» БО-01, полгода бывшая витриной устойчивости индекса, рухнула с 46,9% до 13,8% от номинала — минус 70,6%. Рядом С-ПРИНТ 001Р-01 (−70,5%), «Нэппи Клаб» БО-01 (−61,7%), «Нафтатранс плюс» БО-06 (−56,4%). Списаны в ноль оба выпуска «ГазТрансСнаба» — вне торгов теперь 19 позиций из исторического пула. Выросли в цене 10 бумаг, упали 32, медианная динамика −20,9%.
Заведено в портфель: 18 944 ₽ — 17 выпусков: ЕвроТранс (10, урезан капом), Михайловский Молочный Завод (3), «Группа «Продовольствие» (3), Ю Ди Пи Авто
Капитализация портфеля: 21 414 ₽
Июль 2026
на 31 июля 2026
После относительно спокойного июня снижение вновь ускорилось. Число выпусков, окончательно выбывших из торгов, выросло до 17.
Событие месяцаБиржа прекратила торги выпуском «Роял Капитал» БО-П09 (RU000A106JC8) — бумага списана. Ребалансировка: в секторе Д появился новый эмитент, АО «Бизнес Лэнд», выпуск БО-01 (RU000A108WJ2) включён в базу — 11 облигаций по 10,99% от номинала на 1 208,90 ₽. Делитель пересчитан до 1 494,07.
РостГлавная опора портфеля — «СОБИ-Лизинг»: пять выпусков торгуются в диапазоне 15–30% от номинала и формируют около 45% всей активной капитализации. «Чистая Планета» БО-01 сохраняет одну из самых высоких оценок — 47,8% от номинала.
ПадениеВыпуски «Главснаба», добавленные месяцем ранее, уже потеряли половину стоимости и опустились до 2,8% от номинала. В глубокой просадке остаются «Роял Капитал» и «С-Принт» — последний объявил о несостоятельности, ОСВО по последнему выпуску было отменено.
Заведено в портфель: 1 209 ₽ — «Бизнес Лэнд» БО-01
Капитализация портфеля: 29 176 ₽
Июнь 2026
на 30 июня 2026
Давление на рынок дефолтных долгов продолжилось, хотя падение замедлилось по сравнению с катастрофическим маем.
Событие месяцаРебалансировка 30 июня: в расчётную базу добавлены оба выпуска «Главснаба», влито 2 395,40 ₽ нового капитала. Капитализация выросла до 38 084,94 ₽, делитель пересчитан до 1 434,63.
Рост«Нэппи Клаб», обвалившийся в мае, взлетел на 118% — с 14,9% до 32,6% от номинала. Удвоились в цене два глубоко дефолтных выпуска «Роял Капитала».
ПадениеСразу 16 выпусков старого портфеля, включая «Финансовые системы» и «Гарант-Инвест», исчезли из списков торгов и списаны в ноль. Майские новички «СОБИ-Лизинг» и «СибАвтоТранс» потеряли половину стоимости.
Заведено в портфель: 2 395 ₽ — два выпуска «Главснаба»
Капитализация портфеля: 35 689 ₽
Самый тяжёлый месяц для рынка проблемных долгов с момента запуска индекса: масштабная волна полных списаний обрушила котировки.
Событие месяцаСразу 7 выпусков обесценились до нуля — все шесть траншей «Глобал Факторинга» и «Кузина» БО-П02. Затем прошло крупнейшее расширение базы: добавлены 20 выпусков от четырёх эмитентов — «СибАвтоТранс», «СОБИ-Лизинг», «Роял Капитал» и «Агродом». Влито около 24 766 ₽, портфель вырос до 58 бумаг и 40 969 ₽, делитель пересчитан до 1 344,40.
РостУверенно держались только «Чистая Планета» (около 47% от номинала) и выпуски «Пушкинского» (30–35%).
Падение«Нэппи Клаб», добавленный месяцем ранее, потерял больше половины стоимости — с 31,3% до 14,9%. «Гарант-Инвест» торгуется ниже 2% от номинала.
Заведено в портфель: 24 766 ₽ — 20 выпусков: СибАвтоТранс, СОБИ-Лизинг, Роял Капитал, Агродом
Капитализация портфеля: 16 203 ₽
Апрель 2026
на 30 апреля 2026
Падение немного ускорилось по сравнению с мартом. В капитализацию входят 144 ₽ кэша от мартовского купона.
Событие месяцаРебалансировка: накопленный кэш пущен в дело, в индекс добавлен «Нэппи Клаб» БО-01 (RU000A109KG1) — 4 облигации по 31,29% от номинала на 1 251,60 ₽. Бумага вышла в режим Д именно 30 апреля. Делитель пересчитан до 531,69, чтобы график не дёрнулся от вливания новых денег.
РостВсе три выпуска «Пушкинского» прибавили от 28% до 40% (001Р-03 вырос с 42,2% до 59,2% от номинала). «Чистая Планета» +26% за месяц.
ПадениеГлавный удар нанесла «Монополия»: пять выпусков обвалились на 58–60%, до 4,4% от номинала. Жёстко просел «Мосрегионлифт» (−65%), «Вератек» потерял ещё 30–40%.
Заведено в портфель: 1 108 ₽ — «Нэппи Клаб» БО-01 (плюс 144 ₽ купонного кэша)
Капитализация портфеля: 25 487 ₽
Март 2026
на 28 марта 2026
Падение заметно замедлилось: −6,9% против февральских −29,5%. Первый относительно спокойный месяц с момента запуска.
Событие месяцаИндекс получил первые живые деньги: «Племзавод Пушкинское» выплатил купон по выпуску 001Р-03 — 47,99 ₽ на бумагу. При трёх облигациях в расчёте на балансе портфеля зафиксированы свободные 144 ₽.
Рост«С-Принт» БО-02 вырос с 19% до 32% от номинала. Из добавленных в феврале новичков в плюс вышло «Пушкинское» — первый выпуск прибавил 31% к цене входа.
ПадениеОблигации «Гарант-Инвеста» потеряли ещё половину стоимости и опустились до 3,4% от номинала. «Вератек» подешевел примерно на треть от стартовой цены.
Капитализация портфеля: 28 138 ₽
Февраль 2026
на 28 февраля 2026
Месяц оказался тяжелее января: индекс обновил минимумы, а лидеры январского роста ушли в коррекцию. С момента запуска индекс потерял 40,69%.
Событие месяцаВторое полное списание: ФПК «Гарант-Инвест» БО 002Р-08 обесценился полностью — бумага исчезла из режима Д на Московской бирже. В январе она падала с 227 до 138 ₽, к концу февраля — до нуля. Из 32 первоначальных выпусков в обращении осталось 30.
Рост«Чистая Планета» БО-01 — единственный уверенный рост: с 493,60 до 517,00 ₽, вес в индексе вырос до 6,4%.
Падение«Финансовые системы» БО-П01 скорректировались с 59,70 до 41,90 ₽, «С-Принт» БО-01 — с 278,10 до 200,40 ₽. Все транши «Глобал Факторинга» торгуются на уровне 2–4% от номинала.
Капитализация портфеля: 24 103 ₽
Январь 2026
на 1 февраля 2026
Первый месяц работы индекса — и сразу фронтальное снижение по всему сегменту: подорожали 5 бумаг из 32, подешевели 27. Средняя динамика цен −15,52%, медианная −14,87%: падение не сосредоточено в паре выпусков, а идёт по всему проблемному долгу.
Событие месяцаПервое полное списание. 25 января наступила дата погашения выпуска «Монополия» 001Р-03 (RU000A10ARS4), номинал не выплачен — бумага исключена с фиксацией убытка −100%. Индекс не «пережидает» и не «надеется», а фиксирует экономический дефолт в момент наступления.
Рост«Финансовые системы» БО-П01 (+34%), «Чистая Планета» БО-01 (+23%), «С-Принт» БО-01 (+22%) — в основном на ожиданиях реструктуризации и переговоров.
ПадениеНаибольший негативный вклад — выпуски группы «Монополия», «Глобал Факторинг» и ФПК «Гарант-Инвест».
Капитализация портфеля: 34 203 ₽